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8月6日，A股市场呈现单边上涨趋势，上证指数盘中最高触及3634.31点，最终收于3634.99点。这一行情带动了期货指数（期指）四个主要品种的整体上行，但涨幅存在显著分化：IC和IM合约分别上涨1.09%和1.34%，表现优于IF（上涨0.37%）和IH（上涨0.19%）。这种差异反映了市场对中小盘个股的偏好，IC和IM作为中小盘指数期货，受益于当日中小盘股的强势表现。

在基差方面，IF、IC和IM主力合约的贴水幅度均有所收窄，分别降至16.5点、94.2点和98.7点，表明期货价格与现货指数的价差缩小，市场预期趋于稳定。值得注意的是，IH合约从升水转为贴水1.2点，这可能源于大型蓝筹股相对疲软，导致投资者对大盘指数期货的信心减弱。整体基差变化暗示市场风险偏好反弹，资金更倾向于流向高波动性的中小盘品种。

期指持仓总量当日增加11371手，总持仓升至904818手，显示市场参与度提升。各品种持仓方向不一致：IF和IH持仓分别减少2634手和1565手，降至253006手和91160手；而IC和IM持仓则大幅增加4198手和11372手，分别升至219342手和341310手。这种分化凸显资金从大盘指数期货流向中小盘指数期货的趋势，可能源于投资者对中小盘股后市潜力的乐观预期。

进一步分析主力席位（前20名）持仓变化，IF多单主力减少3068手，空单主力减少1961手，净空持仓升至26736手；IH多单主力减少1449手，空单主力减少1219手，净空持仓升至15343手。这反映大盘品种的空头压力增强。相比之下，IC多单主力增加3719手，空单主力增加3602手，净空持仓降至15955手，显示中小盘品种的多头占优；IM多单主力增加7008手，空单主力增加9373手，净空持仓升至44217手，表明尽管多头活跃，但空头增仓更显著，可能预示短期波动风险。

具体到IF合约，各席位持仓增减不一：银河期货、浙商期货和瑞达期货席位在多单上分别加仓291手、166手和108手，净多持仓上升；而华泰期货和东证期货席位在空单上加仓537手和427手，净空持仓增加，国信期货和华闻期货席位则减仓空单，净空持仓下降。这种分歧暗示机构对大盘指数后市存在分歧，部分席位看空，部分则调整仓位。综合来看，中小盘股主导市场，IC和IM更受青睐，在市场风险偏好反弹背景下，期指中短期有望突破前高。

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• 换手率高的股票是好还是坏？

• 天通金有风险吗？
• DDX、资金流向均为负，但主力持仓增加意味着什么？

换手率高的股票是好还是坏？

主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区。 在大多数情况下，主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方，因为这个地方市场基本没有抛压，所有投资者处在浅套状态，护盘相对容易一些。 一旦时机成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压。 即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。 技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。 通常我们不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的绝对成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本没有换手。 用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好主意。 而换手率则本质得多。 依照过往经验，我们可以把换手率分成如下个级别：绝对地量：小于1％成交低靡：1％——2％成交温和：2％——3％成交活跃：3％——5％带量：5％——8％放量：8％——15％巨量：15％——25％成交怪异：大于25％我们常使用3％以下这个标准，并将小于3％的成交额称为“无量”，这个标准得到广泛认同，更为严格的标准是2％。 下面我们看一个例子这是综艺股份1999年3月末的K线图。 当时这只股票的价格仅为8.11元(复权价)。 我们从图上可以看到该股正在从筹码密集区的下方实施向上的穿越，但它的换手率非常小，3月23日那一天的换手率仅为1.74％，属于成交低靡范畴，而在上穿筹码密集区的过程中有约60％的筹码得到了解放。 于是，解套不卖的筹码占了流通盘的60％。 我们由此可以认定，这60％的筹码大部分为主力所有，于是这只股票的大主略持仓量已经合格了。 该股后来的走势是众所周知的，到了2000年2月21日，该股创下了63.95元的最高价。 以上是通过筹码密集区的无量上穿来判断主力的持仓量的方法，即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越，则被穿越的筹码大部分是主力持仓。 这种估计主力持仓的方法尽管简单，但对于低位觅主力的参考价值却是巨大的。

天通金有风险吗？

投资理财产品不是绝对赢利的，收益跟风险成正比。 天通金有风险管理制度：一：交易所对客户实行单笔最大交易限制额度及最大持仓限制额度（客户单笔最大下单量为5000克，最大持仓量为30手，交易所有权根据市场情况进行调整），当客户持仓量达到最大限额时，不得再向同或相反方向开仓交易。 二：交易所实行强行风险控制制度，当客户出现下列情况时，交易所对其买入或卖出的金条实行强行平仓：1：交易系统以客户账户买入或卖出金条的风险率来衡量客户风险情况，风险率=客户账户净值/持仓占用交易保证金，当客户账户风险率小于100%时，客户交易保证金不足，由会员通知客户需要追加交易保证金（此提醒只是作为会员的人性化提示，并不构成会员的义务），否则客户只能减少买入或卖出的金条，直至客户账户风险率等于或者大于100%。 当客户账户风险率小于50%时，交易所将客户剩余持仓进行全部平仓。 2：因违规受到交易所强行平仓的3：根据交易所紧急措施应进行强行平仓的4：其他应予以强行平仓的情况三：交易所实行风险警示制度。 当交易所认为必要时，可以分别采取或同时采取要求报告情况，发布风险警示公告等措施，以警示和化解风险。

DDX、资金流向均为负，但主力持仓增加意味着什么？

这是主力在用小单吸筹，DDX与DDY统计的都是以大单净流入来判定主力吸筹的，但主力用小单的话无法统计，那就得看持仓情况了。