在投资领域，选股是决定长期收益的核心环节之一。随着市场信息日益复杂，投资者逐渐从单一指标如市盈率（P/E）转向更全面的财务分析框架，尤其是净资产收益率（ROE）等综合性指标。本文将从市盈率的基本概念入手，逐步深入探讨ROE的理论基础、计算方式及其实际应用策略，并结合市场案例，为投资者提供一套高效、系统的选股方法论。

市盈率作为最广为人知的估值指标，其计算方式为股价除以每股收益（EPS）。它直观反映了市场对公司盈利能力的预期以及当前价格的合理性。低市盈率可能暗示股票被低估，但也可能意味着公司增长潜力有限或面临经营风险。市盈率存在明显局限性：它基于历史或预测盈利，无法全面反映公司的资产质量、负债结构或可持续成长性。尤其在周期性行业或高增长科技领域，市盈率容易失真，导致投资者误判。因此，仅依赖市盈率进行选股往往不够全面，甚至可能带来风险。

相比之下，净资产收益率（ROE）作为一个衡量公司运用股东资本效率的指标，提供了更深入的洞察。ROE的计算公式为净利润除以净资产，它揭示了公司每单位净资产创造利润的能力。高ROE通常意味着公司拥有强大的盈利能力、高效的管理或显著的竞争优势。例如，持续高于15%的ROE往往被认为是优质公司的标志。更重要的是，ROE可以通过杜邦分析进一步分解为净利率、资产周转率和财务杠杆三个部分，帮助投资者识别驱动公司绩效的具体因素——是成本控制卓越、资产运营高效，还是负债策略激进。

在实际应用中，投资者应结合市盈率与ROE进行多维评估。一方面，低市盈率与高ROE的组合可能指向被市场低估的优质股票，即所谓的“价值陷阱”逃避策略。另一方面，高市盈率与高ROE并存可能表示公司处于高增长阶段，如新兴科技企业，其未来盈利扩张潜力较大。但需注意，ROE过高若主要由高财务杠杆驱动，则可能伴随较大风险，例如在经济下行时偿债压力加剧。因此，理性的选股策略需平衡估值与质量，并结合行业特性进行调整。

投资者还应将ROE与其它指标如自由现金流、股息收益率、营收增长率等结合使用。例如，稳定且增长的自由现金流可以验证ROE的可持续性，而股息政策则反映管理层的股东回报意愿。以A股市场的茅台为例，其长期高ROE得益于品牌溢价（高净利率）和轻资产运营（高资产周转率），而非依赖杠杆，这使得它在市盈率较高时仍被长期投资者青睐。反之，某些周期性行业如钢铁，ROE可能随价格波动而大幅变化，此时需结合行业周期位置进行判断。

最终，高效选股不仅依赖于指标计算，更需深入理解业务模式、行业竞争格局和管理团队。量化指标是工具，而非目的。投资者应建立自己的分析框架：首先筛选ROE持续高于行业平均且市盈率合理的公司，其次通过杜邦分析识别优势来源，最后评估宏观环境与风险因素。这一策略有助于规避短期市场噪音，聚焦长期价值创造。

从市盈率到ROE的演进代表了投资分析从简单估值向全面质量评估的深化。在当今复杂市场中，单一指标的时代已然过去，多维、动态的指标体系将成为制胜关键。通过理论与实践的结合，投资者可以更精准地识别机会，构建稳健的投资组合。

roe高好还是低好？

一般情况下是高的好，要根据你的公司情况判断。 ROE一般指净资产收益率，等于净利润/净资产。 是衡量上市公司盈利能力的重要指标，一般越高说明给投资者收益越高，需结合行业、营收情况、股价等再确认。 ROE就是反映公司用股东权益，用自有资产赚钱的能力。 比如，一家公司ROE为10%时，表示你投资这家公司一块钱，公司每年可以给你赚回1毛钱的利润。 ROE为20%，那一块钱就能赚2毛钱。 投资要看ROE的原因一般财务指标分析可分为几大类：成长能力、盈利能力、偿债能力、运营能力和管控能力等等，而ROE则是一个衡量企业综合能力的综合性指标。 回到ROE计算公式：净资产收益率（ROE）= 净利润 / 股东权益。 在杜邦分析中会将资产收益率的计算逐级分解，具体的分解过程看下面的图，可以得到：净资产收益率（ROE）=销售净利率*总资产周转率*权益乘数。

求教:股市中的市盈率是什么意思?可以从它判断股的好坏吗?

市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。 它是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润，其计算公式如下： 市盈率＝股票每股市价／每股税后利润 市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标,亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。 市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。 一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。

怎样判断一个股票的价格？怎么判断股票的价值！

希望我的回答能给你带来帮助！三种方法判断股票投资价值 美国《财富》 提到股票价值，投资者最易想到的就是市盈率。 市盈率计算简单，因而成为投资决策的一个 有效快捷的判断工具。 但必须注意的是，市盈率有误导性。 即使是低市盈率股票也不便宜，而高 市盈率也不意味着公司价值被高估。 其实问题就出在这个“盈利”上。 公司可用多种方法增加盈利——将资产交易所得计入收入，改变折旧政策、减少坏帐准备或回购投票等。 虽然市盈率不失为投资决策的一个判断标准，但光依此定论未免风险太大。 所以我们着重强调用三种方法来评估股票，即公司的销售额、现金流量和负债。 一、注意收入 收入分析是评估一个公司前景的关键步骤，没有销售谈何盈利？如果离开收入上升仅有盈利 的增长，其背后很可能是公司非基本业务的增长。 示例1：价格／销售收入（PSR） 一个有用的指标就是：价格与销售收入的比例——股价除以每股收入（每股收入＝年度收入 ／流通股股数）。 专业人士认为该比例超过1倍时投资价值不大，而达到10倍时被视为危险。 目前的标准普尔500指数的该指标在1．7倍上下徘徊，不过各行业情况相差很大：利润相对 丰厚的软件股股价平均为销售收入的10倍左右，而食品零售商的平均PSR仅为0．5。 如果 一个公司的PSR较其同业竞争者高出很多，投资者就得谨慎了。 收入分析还能揭示单靠市盈率无法发现的信息。 以电子产品制造商Celestica为例 ，该公司为Sun，Dell，IBM提供零部件，其市盈率为50，是标准普尔指数及其同业者的两倍。 而从收入来看，Celestica价格并不高，其PSR值仅为1，与同业基本持平，但公司主要生产线产量增速较同业者快，近一年的销售收入大增86％，尽管今年形势不容乐观，该公司产量计划仍然将增加20％。 二、留意现金流量 现金流量，故名思义是指企业经营中流入（或流出）的现金。 由于它不包括公司非现金会计 费用和非核心业务的其它费用，因此它是投资者获得公司经济实力的最近渠道。 “现金流量比盈利数据更能揭示公司的实力和增长能力。 ” 示例2：价格／现金流量 现金流量的一个更简单的定义就是Ebitda——即扣除利息、税收、折旧、分摊前的所得。 评估股票价值即用股价除以每股Ebitda，数值越低越好。 现金流量分析比较费时费力，但它可以揭示有效的投资机会。 如石油开采商Pride International股价为25，90倍的市盈率远高出同业者，几乎是同业平均水平的两倍，但看现金流量情况就不同了。 它的价格与每股现金比为4，低于标普指数6的平均值，更远远低于行业平均值15。 2000年，Pride International公司由于收入增长了9．1亿，现金流量增加2．25。 分析师认为今年这一数字将增至4亿。 不过，公司也有高达18亿的负债。 但专家称，公司产生的现金总额是其支付利息的6倍多。 三、检查资产负债表 反映公司未来财务状况的一项重要指标是资产负债表中的负债。 负债过高风险越大。 销售下 降或利率攀升使公司的偿息能力受损。 判断一个公司的负债是否过高的办法是计算负债与资本总 额（负债＋股东权益）的比值，若该值大于50％，证明该公司举债程度已超过其负荷。 示例3a：负债／资本总额 示例3b：净收入／资本总额 另一个重要指标是公司的资本回报率，即净收入／资本总额。 这是衡量盈利能力的有效方法。 如果公司举债过多，即使其盈利增长快，其资本回报率也将降低。 比如：Nokia市盈率为44，高于30倍市盈率的Ericsson。 不过我们再来看看下面的数据：Nokia的资产负债率仅11％，而Ericsson、Motorola的资产负债率分别为21％、41％，而且Nokia33％的资本回报率也远远高于Ericsson、Motorola的14％和1％。 “Nokia在融资方面相当保守稳健。 ” 当然市盈率能为公司价值提供一方面的参考数据，但全面来看，结合这三项指标才能判断该股是否真正具有投资价值。