近期港股市场呈现出明显的指数分化态势，金融与地产两大传统权重板块持续承压，这一现象背后反映了多重宏观与结构性因素的叠加影响。从市场表现来看，恒生指数虽偶有反弹，但整体走势疲软，尤其是金融及地产类成分股普遍下跌，拖累了大盘表现。与此同时，科技、消费及医药等新经济板块则相对抗跌，甚至部分个股逆势走强，进一步凸显了市场资金在不同行业间的再配置趋势。

金融板块的压力主要源于利率环境、监管政策及经济预期等多重因素的制约。一方面，全球货币政策逐步收紧，香港作为联系汇率制度地区，利率跟随美国上行，银行净息差虽有所改善，但信贷需求疲软及资产质量隐忧仍抑制板块估值。另一方面，内地房地产行业的风险持续传导至金融体系，银行对房企的风险敞口以及个人住房贷款业务的不确定性，加剧了投资者对金融板块资产质量的担忧。监管层对金融业的合规要求日趋严格，反洗钱、资本充足率等指标的压力，也使得金融股短期难以获得资金青睐。

地产板块则面临更为严峻的挑战。政策层面，“房住不炒”的基调未变，内地房企债务问题频发，销售数据持续低迷，导致港股内房股普遍遭遇抛售。香港本地地产市场同样承压，利率上升抑制购房需求，加上经济前景不确定性增加，住宅及商业地产价格均出现调整。部分大型房企流动性危机尚未完全化解，市场对其再融资能力的担忧进一步放大了板块的波动性。尽管近期政策层面释放出些许宽松信号，如部分城市放松限购限贷，但市场信心的修复仍需时间。

在这一背景下，港股市场的结构性分化愈发显著。资金明显从传统周期板块流向符合长期发展趋势的赛道，如新能源、半导体、生物科技等新经济领域。这一方面得益于这些行业较强的盈利增长潜力及政策支持，另一方面也反映出投资者对经济转型的预期。国际市场波动加剧、地缘政治风险上升等因素，也促使资金更加注重行业配置的防御性与成长性平衡。

值得注意的是，港股作为一个高度国际化的市场，其表现亦受到海外流动性的显著影响。美联储加息周期下，美元流动性收紧对港股造成一定压力，尤其是外资占比高的金融与地产板块。与此同时，中美关系、全球通胀预期以及国际资本流向等因素，也在一定程度上加剧了市场的波动性与不确定性。

展望未来，港股金融与地产板块能否企稳，关键在于宏观经济的复苏节奏与政策效应的显现。如果内地经济逐步回暖，房地产市场的风险得到有效控制，金融板块的估值或有望修复。而地产板块则需等待销售数据的实质性改善及行业整合的出清。市场投资者结构的变化也可能影响板块表现，近年来南向资金的持续流入为市场提供了一定支撑，但其配置偏好同样倾向于新经济板块，传统行业若不能展现盈利改善或改革潜力，仍可能面临长期压力。

港股指数分化与金融地产承压是当前经济周期、政策环境及市场情绪共同作用的结果。这一趋势短期内或仍将延续，投资者需密切关注宏观政策动向、企业盈利变化及国际金融市场波动，灵活调整持仓结构，以应对潜在的风险与机遇。

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2025年7月28日股市行情

2025年7月28日全球股市行情呈现多市场不同表现的态势。

美股市场实现五连涨并再创历史新高，标普500指数连续五个交易日收高，上涨个股众多。 经济数据向好，初请失业金人数下降、综合PMI升至54.6、耐久财订单超预期；政策面市场对鲍威尔去留担忧降温；财报季多数企业基本面稳健。 领涨板块有医疗保健、原材料、工业；科技股分化，AMD涨2.7%，英特尔跌8.5%；非必需消费股中特斯拉涨3.5%。

A股市场各指数有不同表现，上证指数震荡，盘中突破3600点后回落，涨0.12%；深证成指受科技成长股推动涨0.44%；创业板指创年内新高，涨0.96%。 两市成交额1.74万亿元，缩量450亿，主力资金净流出158.6亿元，小单资金净流入217.6亿元。 领涨板块有PCB、复合集流体、AI算力硬件等；周期股、能源、房地产板块承压。

港股市场指数分化，恒生指数涨0.64%，国企指数涨0.26%，恒生科技指数跌0.29%。 个股方面，中国平安涨3.12%，阿里巴巴涨2.29%，小米、美团小幅下跌。

市场焦点方面，美股关注关税政策进展、科技巨头财报、高估值下的基本面支撑；A股关注3600点压力位补量突破，以及AI算力、创新药、稀土永磁等结构性机会。 同时需注意股市投资存在波动风险。

港股动向：港股主要指数均全线收跌，有色金属板块走强；6月份中国大宗商品指数为99.7% 连续两个月下跌

港股动向分析：

港股主要指数今日均呈现全线收跌的态势。

大宗商品市场动态：

综上所述，港股市场今日整体承压，主要指数全线收跌。 板块表现分化明显，有色金属板块走强，而大型科技股则遭受重挫。 同时，大宗商品市场也呈现出一定的波动性和分化趋势。 投资者应密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。

港股收市点评（04-26）：港股延续震荡，关注海外疫情

港股收市点评（04-26）：

港股市场今日延续震荡走势，恒生指数微跌0.43%，收于.83点，而恒生科技指数则微涨0.21%，显示出市场内部存在一定的分化。 港股整体成交金额达到1213.82亿港元，较前一交易日有所增加，显示出市场活跃度有所提升。 南向资金今日净买入19.81亿港元，但较前一交易日有所减少，反映出资金在短期内的谨慎态度。

一、市场走势分析

二、行业板块表现

三、全球疫情及影响

四、后市展望

五、投资建议

（注：以上图片为市场走势示意图，仅供参考。）

综上所述，港股市场在今日交易中延续震荡走势，投资者应密切关注全球疫情发展以及国内外政策动态，保持谨慎态度并精选个股进行投资。