股指期权暂停交易
2024-11-29 
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返回列表根据中国证券监督管理委员会（证监会）的最新公告，自2023年2月27日起，暂停境内外所有股指期权交易。
暂停原因
证监会表示，暂停股指期权交易的主要原因是：
- 维护市场稳定：近期股市波动较大，暂停交易可以防止市场过度投机和非理性波动。
- 保护投资者利益：股指期权是一种高风险衍生品，暂停交易可以保护投资者免受过度损失。
- 加强市场监管：暂停交易可以给监管机构时间完善市场规则和监管措施，确保市场健康稳定发展。
暂停时间
股指期权交易暂停时间为：从2023年2月27日起，直至另行通知。
影响
股指期权交易暂停将对市场产生以下影响：
- 投资者无法交易股指期权：投资者将无法购买或出售股指期权合约。
- 现有合约平仓：所有未平仓的股指期权合约将在2023年2月27日收盘时自动平仓。
- 追加保证金要求：暂停交易期间，投资者可能会收到追加保证金的要求，以确保其账户有足够的资金来履行已平仓合约的义务。
- 市场波动性：股指期权暂停交易可能会加剧市场波动性，因为投资者无法通过期权对冲风险。
后续安排
证监会表示，将密切关注市场情况，并在适当的时候恢复股指期权交易。监管部门将利用此次暂停交易的时间，进一步完善市场规则和监管措施，提高市场透明度和流动性，保护投资者利益，维护市场稳定。
投资者建议
在这个不确定的时期，投资者应注意以下事项：
- 及时了解市场信息：密切关注监管部门和市场动态，及时掌握有关股指期权交易暂停的最新消息。
- 谨慎管理风险：考虑到市场波动性可能加剧，投资者应谨慎管理风险，避免过度投资或使用杠杆。
- 咨询专业人士：对于不确定的问题或需要专业建议，投资者应咨询合格的金融顾问或经纪人。
股指期权交易暂停是一个重大事件，但投资者不必恐慌。通过及时掌握信息、谨慎管理风险和听取专业人士的建议，投资者可以度过这段不确定时期并保护自己的利益。
本文目录导航：
- 为什么要实施指数熔断机制
- 股票交易中的熔断机制是怎么回事？
- 帮我查查这个吧~以下期权市场中保留了涨跌停制度的是
为什么要实施指数熔断机制
什么是熔断机制?熔断机制是一种市场保护机制，即在证券交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，类似于电力设备中的保险丝熔断，因此被称为熔断机制。 以美国标普500为例，当指数跌幅达到7%时，交易暂停15分钟，指数跌幅达到13%时，交易再次暂停15分钟。 当指数跌幅达到20%时，纽交所将在当天关闭交易。 为何我国要实施熔断机制?其实我国的期货市场在沪深300期货推出之前中金所在仿真交易阶段测试了熔断机制，但期指开市前就没有触发过熔断，同时还有涨跌停的限制，因此股指期货上市时就没有推出。 但人算不如天算，以前从未出现过的千股跌停今年频繁出现，甚至股指期货都出现过连续跌停的情况。 此时，推出熔断机制可以说是迫在眉睫。 恰好8.24日，美国股指期货出现熔断。 于是乎，在众多股民的呼声中，证监会于9.6日宣布将研究制定实施指数熔断机制，并发放征求稿。 具有中国特色社会主义的熔断机制国外实行熔断制度皆因为没有涨跌停制度，而我国在10%涨跌幅的限制下仍然推出了指数熔断机制，可谓极具特色。 当沪深300指数日内达到涨跌幅达到一定阈值时，沪深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所的所有股指期货合约暂停交易，暂停交易时间结束后，视情况恢复交易或直接收盘。 具体细则为，当沪深300指数涨跌幅达到5%时，暂停交易15分钟，14.45及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值，将暂停交易至收盘。 涨跌都熔断，且日内各档熔断最多仅触发一次。 熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。 特殊时段的安排：一是集合竞价阶段不熔断;如果集合竞价期间指数触发5%的阈值，将于9:30开始熔断，熔断时长15分钟;触发7%的阈值，将于9:30开始熔断，暂停交易至收市。 二是上午熔断时长不足的，下午继续熔断。 三是股指期货交割日(每个月第三个周五)仅在上午实施熔断，无论是触及5%还是7%引发的暂停交易，下午均恢复交易，这个每个月总有那么一天。 下面举几个栗子具体说明一下情况，均为假设当时有熔断制度。 涨幅达5%熔断：2015年8月27日，沪深300指数于14：41涨幅达到5%，如果此时有熔断制度的话应该暂停交易至14：56。 涨幅达7%熔断：2015年7月9日，A股绝地反击，沪深300指数于14：00涨幅达到7%，有熔断制度的情况下当日交易将结束，也就不会有之后的小幅回落了，不过这个也无足轻重。 跌幅达5%熔断：这是离现在距离最近的一次触发熔断的机会，11月27日，沪深300指数于14：43跌幅达5%，按规矩要熔断15分钟，给大家抽根烟冷静冷静的时间。 跌幅达7%熔断：今年指数超过7%的跌幅不算罕见，但是在集合竞价阶段指数跌幅达7%的有且只有一次，即7月8日。 因此，这一条也饱受争议。 以7月8日为例，当日集合竞价跌幅达到了7%，可以触发熔断，触发熔断之后全天不交易。 如果发生这种极端情况，融资盘无法平仓，造成次日杠杆继续踩踏，会引发再次大幅低开熔断。 当然，造成这一极端情况主要原因在于杠杆滥用，现在不太可能再次发生这种情况。 跌幅达5%不熔断：这一条属于上文提到过的特殊情况：股指期货交割日仅上午熔断，下午不熔断。 6月19日为股指期货交割日，这一天14：41跌幅达到5%，但由于是交割日，所以不实行熔断。 对A股影响几何?熔断机制加涨跌停限制，可谓给A股上了双保险，最直接的影响是缩小了股市的日内波动范围，并且能够在市场非理性交易期间让投资者多一些理性。 如在大盘大跳水之时，有助于阻止因恐慌造成的集体跌停。 从政治层面来看，可以看作是监管层对民间呼声的一种回应，证监会与投资者之间的良性互动。 从长远来看，或许也是为以后打开涨跌停限制做一些铺设。 唯一不足的地方，可能就是涨跌幅达7%全天不交易，一旦再次出现7月8日的极端情况，可能会造成不利影响。
股票交易中的熔断机制是怎么回事？
为防范市场大幅波动风险，进一步完善我国证券市场的交易机制，维护市场秩序，保护投资者权益，推动证券市场的长期稳定健康发展，经中国证监会同意，上海证券交易所、深圳证券交易所（以下简称“沪、深交易所”）和中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制。 指数熔断机制总体安排是：当沪深300指数日内涨跌幅达到一定阈值时，沪、深交易所上市的全部股票、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所的所有股指期货合约暂停交易，暂停交易时间结束后，视情况恢复交易或直接收盘。 指数熔断机制方案要点及主要考虑如下：一、以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。 主要考虑有：一是跨市场指数优于单市场指数。 跨市场指数代表性更强，更能全面反映A股市场总体波动情况，而单市场指数主要反映特定市场的运行情况。 二是在跨市场指数中首选沪深300指数。 目前，A股市场投资者比较熟悉的跨市场指数包括沪深300指数（成份股以大中型市值股票为主）和中证500指数（成份股以中小型市值股票为主）。 沪深300指数的市值覆盖率、跟踪指数产品的数量和规模都大于中证500指数。 二、设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断，日内各档熔断最多仅触发1次。 主要考虑有：一是5%作为第一档阈值可以兼顾设置冷静期和保持正常交易的双重需要；触发7%的情况虽然较少，但属于需要防范的重大异常情况，应当一并考虑。 二是双向熔断更有利于抑制过度交易，控制市场波动。 境内市场处于新兴加转轨的阶段，投资者结构以中小散户为主，价格双向波动较大，既出现过恐慌性下跌，也出现过过快上涨，包括因事故导致市场短期大幅上涨的情况。 因此，当市场“暴涨”时，也需要熔断机制稳定市场亢奋情绪，防范投资者对市场上涨的过度反应，使投资者拥有更多的时间来进一步确认当前的价格是否合理。 三、分档确定指数熔断时间。 触发5%熔断阈值时，暂停交易30分钟，熔断结束时进行集合竞价，之后继续当日交易。 14:30及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。 熔断至15:00收市未恢复交易的，相关证券的收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），期权合约的收盘价仍按相关规则的规定执行。 四、特殊时段的安排。 一是开盘集合竞价阶段不实施熔断；如果开盘指数点位已触发5%的阈值，将于9:30开始实施熔断，暂停交易30分钟；如果开盘指数点位触发7%的阈值，将于9:30开始实施熔断，暂停交易至收市。 二是上午熔断时长不足的，下午开市后补足，午间休市时间不计入熔断时长，以利于投资者调整申报。 三是熔断机制全天有效。 考虑到境内A股市场尾市阶段容易出现非理性大幅波动，因此A股在尾市阶段仍进行熔断。 四是在股指期货交割日仅上午实施熔断，无论触及5%还是7%引发的暂停交易，下午均恢复交易，以便股指期货计算交割结算价，平稳交割。 五、指数熔断范围及期现联动。 触发熔断时，沪、深交易所暂停全市场的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等股票相关品种的交易，具体熔断的证券品种以公告为准。 股指期货所有产品同步暂停交易（包括沪深300、中证500和上证50股指期货），但国债期货交易正常进行。 六、指数熔断与停牌的衔接安排。 对于上市公司申请股票停牌、新股上市遭遇盘中临时停牌后，需要复牌的，如计划复牌的时间恰遇指数熔断，则需延续至指数熔断结束后方可复牌。 若指数熔断结束而相关股票的停牌时间尚未届满的，则需继续停牌。
帮我查查这个吧~以下期权市场中保留了涨跌停制度的是
我查了一些文档，感觉应选D，台湾。 以下是从《全球股指期权市场主要品种和核心制度对比研究报告》第33页摘录的原文，对台湾的表述最符合涨跌停制度：目前全球主要市场的涨跌停板制度主要包括以下三种：短时间内的委托价格限制（价格笼子）、日内价格波动限制以及断路器机制。 采用价格笼子制度的交易所主要有印度国家交易所和大阪交易所，通过控制报入委托单的价格，一方面防止部分客户的错误报单，另一方面降低市场价格的短期波动，起到平滑交易的作用。 台湾期货交易所采取了限制期权每日价格最大波动范围的方式，其价格波动点位与同一标的的期货最大波动幅度保持了一致，这种方式较为简单易行，也便于投资者理解。 韩国、日本交易所还采取了断路器机制，当对应指数期货主力合约出现较大波动时，指数期权跟随一同暂停交易，待市场情绪缓解后，再继续进行交易。
