黄金期货是目前最常见的黄金投资方式之一。与现货黄金一样，它是一种高回报、高风险的金融产品，更适合喜欢追求可观利润的投资者。黄金期货的套利交易也吸引了许多期货投资者。

黄金期货的套利交易不同于纯粹的传统投机。它利用期货与现货和期货合约之间的价格关系来获利。通常的做法是同时在与价格相关的合同中设立积极和消极的头寸，并期望在未来合同价格变化对自身有利时对冲利润。

黄金期货套利的类型。

套利交易模式和对象，套利交易可分为同一期货合约平仓套利（包括期货套利和期货合约套期套利）、跨市场套利、跨期套利和跨商品套利。

(1)套利

现金套利是指现货商人在期货和现货市场之间的套利。当黄金期货价格较高时，出售期货，购买现货到期货市场；当期货价格较低时，在期货市场购买期货，接收商品，然后转移到现货市场出售利润。这种套利通常是在即将到期的期货合约上进行的。大量的现金套利有助于期货价格的合理回报。现金套利一般只涉及现货交易商，因为如果涉及期货和现货市场，如果实物交付，也会占用大量资金，需要有相应的现货供应和销售渠道来购买或销售现货。这些条件是普通投机者所不具备的，因此普通投机者很少在即将到期的合同中操作。现金套利最关心的是期货合约品种的交割月。只要现货和期货之间的价差足够大，超过预期的投机成本，套利者就会根据市场情况灵活地进入市场。

(2)合约对冲套利。

期货合约套期保值套利是指普通投机者根据对同一期货交易所的价格分析和预期，先买入（卖出），然后卖出（买入）某一合约以对冲利润的交易。这种方法被广泛采用，其具体操作模式灵活多样，包括补仓或减仓以实现平均买入或平均卖出，使用止损指令限制损失，实现滚动利润。

(3)跨市利。

跨市场套利是在两个不同的期货交易所同时买卖同一品种、同一交割月份的期货合约，以便在未来两个合约的价差变化对自身有利时对冲利润。当同一品种在不同的期货交易所交易时，同一品种和同一月份的期货合约有时会出现异常的价格比较关系，交易员可以借此机会进入市场进行套利交易以获取利润。

(4)跨期套利。

跨期套利是指在同一期货交易所使用同一商品但在不同交割月份的期货合约价差进行的套利交易。具体来说，它是在同一期货交易所买卖一个交割月份的商品期货合约时，在另一个交割月份卖出或买入同一商品的期货合约，以便在有利的时间同时对冲两个期货合约的清算。

跨期套利首先必须清楚地了解不同交割月份的价格关系。黄金期货有不同的交割月份，其中接近现货月份的称为近期合约；相反，这是一份远期合约。当远期合约价格高于近期合约价格时，称为持仓费市场或正向市场；相反，它被称为逆转市场或反向市场。

在正常市场中，当远近合约的价差高于持仓成本时，存在套利机会。买入近期合约，同时卖出远期合约，然后用近期合约交付的黄金交付远期合约交付的黄金。价差减去中间头寸是净利润。

(5)跨商品套利。

跨商品套利是指在同一交易所同时买卖同一交割月份的不同品种的期货合约。选择的两种不同合同在价格变化方面应该有很强的联系。

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