副产品期货价格在3月的上涨空间有限
2月玉米市场行情概览
根据2月的USDA报告,美玉米的单产与产量与前月持平,其价格在攀升至一年半新高后出现回落。国内玉米销售进度加快,下游产业及贸易商的囤货积极性提高,导致玉米现货价格持续上涨,尤其是华北地区的玉米涨幅显著。当前,03玉米与现货价格已趋于稳定,但05玉米的价格仍存在较大涨幅。
国际市场展望
就国际而言,美玉米受到关税及2月底的种植面积报告影响,预计将有进一步的回调空间。巴西的玉米收割工作正在进行中,其出口量较去年有所减少。
国内市场展望
在国内,由于玉米销售进度明显快于去年,现货价格仍有上涨空间。考虑到2月底及3月初随着气温回升,东北农户将陆续出售玉米,预计在3月中旬之前玉米现货价格将出现轻微回调。尽管华北地区的小麦价格呈现被动强势,但小麦的压力依然存在,预计华北地区的玉米将部分被小麦所替代。
对于淀粉市场,由于副产品价格在3月的上涨空间有限,年后的华北玉米仍有上涨空间,因此淀粉的现货价格仍将保持强劲。预计3月05玉米的价格将回归正常,而05玉米与淀粉的价格差在350附近具有强大的支撑力。
策略建议
单边交易: 美玉米价格处于高位震荡状态。05玉米在2250附近可能存在支撑。
套利交易:
可考虑在05玉米和淀粉价格差较低时逐步扩大交易。建议买入玉米现货,同时空盘面05玉米持有。
期权交易: 有现货企业的可以在价格高位卖出看涨期权。
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本报告仅供参考,不做任何投资建议。市场行情瞬息万变,投资有风险,入市需谨慎。



2025-02-28
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