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通过对原文的深入分析，我们可以从以下几个维度进行结构化解读：

一、宏观经济与政策环境

1. 财政政策方面，2024年万亿级特别国债的发行预期与5000亿元电网建设投资规划，将显著提振基建相关金属需求，特别是特高压工程对锌等有色金属的拉动作用值得重点关注。

2. 贸易政策出现积极变化，美国对华关税政策出现90天缓冲期，暂时缓解了11%-50%高额关税的冲击，带动基本金属价格反弹。但需注意25%的钢铝关税及汽车零部件关税仍然有效。

3. 碳排放权交易市场首次扩围进入实施阶段，2024-2027年将分阶段实施配额分配机制，这对高耗能的有色金属生产企业将形成长期成本压力。

二、行业供需基本面

供应端：

• 氧化铝行业出现普遍亏损，内陆企业检修减产意愿增强，北方现货价格已跌至2900元/吨的盈亏平衡点以下
• 4月中国精炼镍预期产量环比下降1.05%至35945吨，但LME镍库存仍维持20万吨以上高位
• 广西某企业新增100万吨氧化铝产能已投产，预计月底可达满负荷运行

需求端：

• 光伏组件产量同比增长8.5GW（7.67万吨），环比增长10.4%，新能源领域需求保持强劲
• 房地产政策松绑（首付比例降至15%）带动楼市回暖，有望提振建筑用有色金属需求
• 不锈钢行业受价格下跌影响，市场观望情绪浓厚，对镍铁需求形成压制

三、重点品种分析

1. 碳酸锂：

• 现货价格持续下跌，电池级报价70500元/吨，工业级69100元/吨
• 库存压力显著，总库存近12.18万吨，保税区库存13.33万吨
• 企业加速固态电池布局，寻求技术突破应对行业过剩

2. 铝：

• 受关税政策缓和影响，铝价出现反弹
• 氧化铝成本支撑减弱，需关注电解铝利润变化
• 2025年全球供需平衡表显示过剩压力仍存

3. 镍：

• 镍铁价格回落至70297元/吨（跌幅1.49%）
• 不锈钢行业需求疲软，镍产业链仍处于产能出清阶段
• 一级镍供应压力持续，LME库存高企

四、投资建议

1. 短期可关注宏观情绪改善带来的基本金属反弹机会，特别是铝价的逢低做多窗口

2. 中长期需警惕碳酸锂、镍等品种的产能过剩压力，关注行业出清进度

3. 建议重点关注：特高压建设带动的锌需求、光伏增长对金属的拉动、以及碳排放政策对行业成本结构的影响

本文数据翔实、分析全面，较好把握了当前有色金属市场的关键矛盾点，但在数据准确性验证（如部分百分比数据表述不够清晰）和逻辑连贯性方面仍有提升空间。建议后续研究可加强对政策落地时点的跟踪，以及量化分析各品种的供需弹性。